预测市场

HIP-4 是 Hyperliquid 上的预测市场协议，与永续合约和现货共享同一执行层，以 USDH 结算，完全抵押。

本文深入分析了预测市场（如 Polymarket 和 Kalshi）中引入杠杆的四种主要模型：借贷池、主经纪商、合成柜台及永续合约。文章详细探讨了每种模型的风险管理、清算机制及潜在收益空间，并指出当前订单簿架构在处理预测市场特有的“跳转风险”时的局限性，强调了市场微观结构对杠杆效率的影响。

本文探讨了2020年美国总统大选期间预测市场的运作及其在区块链上的应用。作者分享了自己的投资经验，并分析了预测市场的效率与参与者行为的相互影响，进而提出对未来预测市场的乐观展望，强调其在决策和治理创新中的潜在价值。

本文详细介绍了如何将想法转化为Solana程序，具体针对构建一个预测市场的实例进行探讨。内容涉及Solana账户的数据设计、关系映射、资金存储方式以及通过索引和分片优化程序性能的技术细节，适合开发者在Solana生态中实现自己的项目。

本文深入探讨了预测市场的成长及其在各个领域的影响，尤其是政治、金融和娱乐。利用区块链技术，预测市场如Polymarket已成为现代社会中一种可靠的信息收集与事件预测工具，但也面临技术扩展性、安全和监管等挑战。文章最后展望了AI和去中心化的未来趋势，强调了预测市场在信息民主化和集体决策中的潜力。

本文分析了 Hyperliquid 的 HIP-4 提案，该提案通过引入事件期货（预测市场）来扩展其金融生态。文章强调了统一风险引擎的核心作用，允许用户在现货、永续合约和事件市场间共用保证金，从而显著提升资本效率，并预测这将为 HYPE 代币带来巨大的增值潜力。

本文详细阐述了如何构建机构级的预测市场模拟引擎，从蒙特卡洛方法的基础讲起，逐步引入重要性采样、序列蒙特卡洛、方差缩减技术和尾部依赖建模（如Copula），最后介绍代理人模型和完整的生产级系统架构。文章旨在提供可运行的代码以实现每个技术层。

本文介绍了分布市场（Distribution Markets），一种新型的预测市场，允许交易者在无限范围的事件结果上表达概率分布。与传统预测市场不同，分布市场使得参与者能够通过基于概率分布的交易获取收益，同时采用常数函数自动做市机制。

本文详细介绍了预测市场平台 Polymarket 的动态 taker-only 费用模式，包括费用计算公式、分配机制以及其对交易量的影响。文章还通过数据分析估算了协议的潜在收入，并将其与同类平台进行了比较，强调了 Polymarket 强劲的增长潜力。

Solana在2026年第一季度整体指标下滑，但维持了DEX交易量领先地位，市场占有率上升至31%。

本文详细介绍了 Hyperliquid 的第四个重大提案 HIP-4，即“结果交易”（Outcome Trading）。该提案引入了无清算风险、完全抵押的二元合约原语，通过与永续合约和现货市场的深度组合，支持预测市场、本金保护票据（PPN）及 0DTE 交易，旨在构建一个全栈式的链上金融平台。

本文深入分析了 Hyperliquid 的 HIP-4 升级，指出其核心是引入二元和区间期权而非单纯的预测市场。文章探讨了该升级如何通过可组合性和深度流动性，助力平台从加密永续合约跨越到传统金融资产交易，并预测其将利用去中心化优势挑战传统交易所和现有预测市场。

Polymarket于2026年4月28日升级至V2，主要变化包括：新抵押代币pUSD替代USDC.e，新合约地址，订单结构移除nonce/feeRateBps/taker并添加timestamp/metadata/builder字段，费用改为撮合时由运营商设定，OrderFilled事件新增side和fee字段，以及新的Builder计划支持链上归属。本文详细介绍了V2的合约地址、pUSD特性、订单数据解析、费用模型、链上事件参考、API变化及数据来源，帮助数据工作者无缝过渡到V2。

这篇文章深入解析了预测市场平台Polymarket的核心机制：为何“YES + NO”必须等于1。它通过撕裂的美元比喻、多选项市场和共享订单簿的详细解释，揭示了Polymarket独特的交易逻辑，并纠正了关于市场套利的常见误解，最后提供了几种正确的套利策略。

本期通讯探讨了风险投资中的创始人评估方法、预测市场对SpaceX IPO的定价，以及种子投资人关于稀缺性转移的观点。